文化投资瞄准未来模式

　　投资文化产业要把握好技巧

　　假如你投资一个影视企业，投资项目还是投资股权?可能你投资了很多项目，但项目时而成功时而失败，难有定数。在投资大企业和小企业之间，应该怎样抉择?怎样判断一个企业的未来投资价值?怎样投资才能运筹于帷幄之间，决胜于千里之外?

　　投股权还是投项目?

　　一部电影动辄几十亿元的票房让很多人站在投资的十字路口彷徨、犹豫，到底应该投企业股权还是投电影项目，似乎很难找到答案。

　　我们不妨看看这样一个案例。2002年，光线传媒和华谊兄弟在业界还不是太有名气，当时影视行业并不如现在发达，企业赚钱的方式主要是通过影视以外的渠道。当时，光线传媒和华谊兄弟这两个企业都在融资，其中一个企业当时准备融资5000万元。“假设我当时资金不足，只有5000万元，我有两个投资选择，一是投资该企业的一部电影，二是投资该企业的股权，如果当时选择投资一部电影，而这部电影最后亏了一两亿元，那么我投资的5000万元最后就会赔得一干二净，一分钱都赚不到;如果选择投资该企业的股权，那么企业上市后，我现在至少拥有80亿元。所以，要投资就投股权，不要投项目，因为企业的价值并不在于做了什么项目，赚了多少钱。假如你投资一部电影，今年赚了2000万元，明年亏了1800万元，两年算下来也就只赚了200万元而已。如果投资一个企业，哪怕这个企业像优酷那样连续亏损4年，现在的市值也达到几百亿元，或者像京东商城那样，即使它亏损70亿元，现在的市值也达到3000亿元。因此，项目赚不赚钱跟企业值不值钱并不是一种等同的关系，投资企业失败的几率较小，只要那个企业还活着它就有积累，就可以一直往前走;而如果投资项目，项目死了投资也就失败了。所以，投资应投股权、不投项目，投项目风险太大。”北京大学文化产业研究院副院长陈少峰表示。

　　很多做文化产业投资的人士对此也很认同，有投资人士透露，这10年中总共投资了13个项目，包括电视剧和电影项目，基本上保持盈亏平衡。该人士表示，这种情况在业界还算是比较好的，大多数投资最后几乎都是亏损的。

　　投资小企业还是大企业?

　　从投资角度看，投资小企业还是大企业更有前途?小企业会不会迅速裂变成文化企业的“巨无霸”?如何考量一个企业的商业模式和未来空间?

　　小时候，陈少峰特别羡慕乡下替人盖房子的泥水匠师傅，因为师傅天天有白米饭吃，也比较赚钱。泥水匠师傅为什么能赚钱?有3个原因：一是聪明，二是懂得借用资源，三是懂得模仿别人，先当徒弟，取得一定经验。这3个因素运用于中小文化企业也同样适用。中小文化企业CEO的成功也是基于这3个因素：一是比别人聪明，二是懂得从政府手里拿资源或找政府合作。三是模仿别人，先在一个公司干一段时间再创业，取得一定经验后模仿别人。但是，泥水匠师傅建的房子最多只有三四层楼，他就算积累再多的经验，也无法建造出高楼大厦。

　　“如果把建一座大楼比作做大企业，把泥水匠师傅建的小楼比作做小企业，那么，大企业跟小企业几乎毫无相似性。哪怕泥水匠师傅盖再多的小楼，他也盖不了高楼大厦，因为这二者根本没有可比性，以盖小楼的方法去盖大楼，根本行不通。同样的道理，小企业做得再好，也做不了大企业，因为以做小企业的眼光、手段、结构去做大企业，就算做一万年也做不成大企业。做大企业自有一套做大企业的办法，而不是通过小企业慢慢积累成大企业。就像积累第一桶金、第二桶金、第三桶金一样，小企业要赚一万年才能赚到阿里巴巴的两万亿元，但是，小企业能赚一万年吗?能保证每天赚200万元吗?”陈少峰表示，“现在，我基本能得出一个规律，大企业的经营有一套固有的办法，如果你不懂得做大企业的道理，就做不成大企业。”

　　如何玩跨界、做未来?

　　文化企业可以分为两类，一类是整体价值最大化企业，一类是项目型企业。但现在却有很多文化企业在不停地做项目，而不是做企业的整体价值。

　　互联网有一种商业模式是——追求未来整体价值最大化，而不是追求当下赚多少钱，但要把公司做得很有市场地位，这种商业模式便是未来模式——在未来市场拥有很好的地位，因为市场地位是最值钱的。例如京东商城，它虽然不赚钱，但比大多数赚钱的企业有市场地位，它亏了10年，但其市值达到3000亿元。假如京东商城CEO刘强东当年写商业计划书时说，企业打算亏损10年，当时肯定没有人敢给他投资。

　　文化企业可以分为两类，一类是整体价值最大化企业，一类是项目型企业。目前，大多数影视公司都属于项目型企业。项目型企业一般是这样运作项目的：今天有一部重要的电影或电视剧，企业为它举办一个主创发布会，主创人员一来就抢尽了风头，可是企业却悄无声息，最后露脸的只是明星以及影视剧的名字，而企业所有的努力全部都是为明星造势，企业的名字甚至都不为人知。但现在却有很多文化企业在不停地做项目，而不是做企业的整体价值。

　　那么，如何成为一个整体价值最大化企业?“首先必须学会跨界。以电影产业为例，如果不学会跨界，光靠电影票房收入做支撑，竞争就会越来越激烈。不要以为电影《美人鱼》赚钱，所有的电影就都赚钱，全中国赚钱的电影不超过15%，而且这15%背后还得有实力、有背景、懂营销、有社会资源。美国好莱坞的很多电影都是依靠后期收入赚钱，票房收入只占一部电影总体收入的30%左右，况且，好莱坞还有国内和国际两个市场，我们国内电影就国内一个市场，本来市场就小，如果仅靠票房收入，实在是太有限。”陈少峰表示。

　　那么，跨界应该怎么做?以《花千骨》为例，其电视剧没赚到什么钱，但游戏却卖出4亿元的高价，这就是跨界的价值。一个好的IP,可以先做微电影，再改编成网络剧，微电影里面可以植入广告，网络剧可以分成，这就是跨界的价值。现在，中国最大的文化企业都在干两件事，一是做电影，二是做互联网，以前做电影的人开始进入互联网，比如光线传媒、华谊兄弟，而已经做互联网的则开始做电影。要么是“电影+主题公园”的模式，要么是“电影+IP+电视剧”的模式等，想成为一个大企业，一定要先学会跨界。

责编：文化中国网 张丽平